顺丰扼住了通达系的咽喉

来源：斑马消费　　7月18日，4家A股快递公司透露6月经营摘要，集体交还了期中的成绩单。　　最抢眼的当属 顺丰控股 （002352.SZ）。年初不受疫情影响，四通一约皆有所不同程度地停驶，六大快递公司中只有顺丰仍然坚决营业。

　　2020年上半年，顺丰租车业务量超过36.56亿票，同比快速增长81.35%，租车业务营业收入672.31亿元，同比快速增长42.03%。　　疫情最相当严重的2月，反而是顺丰业绩大爆发之时。当月，公司构建业务量4.75亿票，同比快速增长118.89%，营业收入86.40亿元，同比快速增长约77.30%。要告诉，因为春节假期，往年的2月，基本上都是租车行业传统意义上的淡季。

　　此后，这一趋势获得沿袭。2020年3月-6月，公司的业务量皆维持了80%以上的增长速度。　　对于顺丰控股来说，2020年上半年仅次于的意义在于，业务量多达申通快递 ，扣上了单量倒数第一的帽子。

此前多年，顺丰的业务量在六大快递公司中垫底，业务量增长速度也高于行业均值。按照目前的快速增长趋势，公司未来将会在2020年月摘帽。　　将来我们回过头来看，2020年的疫情影响，也许早已沦为租车行业转变风向的最重要助推力量。　　2020年上半年， 韵达股份 租车业务量56.29亿票，同比快速增长29.88%，租车业务营业收入132.87亿元，同比上升6.97%； 圆通速递 业务量49.36亿票，同比快速增长29.83%，营业收入116.74亿元，同比上升3.38%；申通快递（002468.SZ）业务量35.18亿票，同比快速增长16.84%，营业收入88.64亿元，同比上升8.86%。

　　疫情对业绩的影响当然不存在，但十分次要。衰退后的租车市场需求大幅提高，上半年的整体业务量快速增长依然强大。

更加最重要的原因是，顺丰自2019年年中发动的价格战，避免出现了行业态势。　　为了突破业绩瓶颈，顺丰控股拿起身段，主动降价，反攻四通一约擅长于的电商件，用单票收益换业务份额。　　顺丰的单票收益从2019年6月开始同比上升，当年11月首次暴跌20元。

2020年6月，公司单票收益为17.89元，同比/环比皆经常出现下降。　　今年前6个月，顺丰的平均值单票收益为18.39元，同比上升22.18%，较上年同期的23.63元，每单低廉了5.24元。　　这令其四通一约苦不堪言。

却是，行业里面有一句话，不怕通达涨价，就害怕顺丰降价。　　连向来以高端租车闻名的顺丰都降价了，四通一约跟不跟，都是个问题。　　不跟，在如此白热化的市场竞争中，害怕扔了客户。跟，在成本下跌和价格下降双重夹攻下，本就比较度日的利润，只不会每况愈下。

　　而且，降价更容易涨价无以，几家快递公司牵头涨价被有关部门取消的例子，早已再次发生了好几次。　　最后，其他快递公司被迫不得不重新加入价格战。今年上半年，韵达股份的单票收益为2.36元，同比上升28.47%；圆通速递（600233.SH）为2.37元，同比上升25.63%；申通快递为2.52元，同比上升21.98%。　　历史来世。

上半年单票收益降幅仅次于的韵达股份（002120.SZ），此前正是价格战的老手。　　1999年，离开了申通的聂腾云创办韵约，通过价格战在申通、顺丰的压制下较慢兴起。数据表明，2013年-2018年，韵达股份的单票收益分别为3.68元、2.89元、2.29元、2.23元、2.04元、1.73元。

　　2019年，早已沦为业务量老二的韵约，通过涨价和调整业务结构，将年度平均值单票收益提高至3.22元，推展业绩大幅度快速增长，在租车行业构建“跪二望一”。　　2020年上半年，韵约单票收益上升近3成，尽管业务量快速增长近3成，还是令其营业收入上升了6.97%。　　那么，现在的问题是，如果顺丰控股之后降价，四通一约要不要之后跟？　　即便大家一起减少单票收益，顺丰2020年上半年的单票收益依然多达18元，大约是其他3家公司的7-8倍。

　　顺丰控股通过减少单票收益来提高业务量，需要构建动态平衡，业绩最后急剧提高。四通一约被动第一时间，降价的空间还只剩多少？　　另外，顺丰控股是A股4家快递公司中唯一一个将电子货币业务做到上规模的公司，其他快递公司虽多有布局，但依然正处于兴起阶段。

　　2020年4家公司的业绩整体渐大位，未像其他行业那样经常出现技术性衰落，主要是因为业务量还在大幅度快速增长。　　租车市场整体增长速度频仍下降，增量竞争早已渐渐过渡到存量争夺战，当整个大盘的高速快速增长仍然持续，没未雨绸缪的竞争者，该怎么办？。

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