(06月23日)广汇能源深耕煤化工豪赌煤炭分级利用

12一手捉煤炭资源，一手捉技术改良，民营能源企业中的巨无霸，广汇能源股份有限公司（以下全称广汇能源）近来屡屡落子煤化工。现实中，这亦是一家负债率高达62%的重型企业。

而面临数十亿元甚至上百亿元投资的煤化工项目，面对新一轮东拆西借的广汇能源知道是为了借以转型吗？广汇能源在给《中国经营报》记者的恢复中称之为，煤化工行业未来发展前景辽阔，也是我国今后20年的最重要发展方向。而广汇煤炭资源禀赋的独有优势要求了回头分级提质转化成路线是最不具经济效益的优势自由选择。

跑步诛转型先前的一份公告表明，由广汇能源和酒钢集团合资正式成立的甘肃宏汇能源化工有限公司，登记资本金高达30亿元，各出资占到股50%。而这一公司，计划在甘肃构成150万吨/年煤炭分质及煤焦油加氢精制综合利用的能力，并最后构成5000万吨/年煤炭分质利用能力。基于煤炭洗手利用的煤焦油氢化冷却低温催化剂降解技术，是充分利用褐煤、长焰煤等低阶煤的一条全新路径。

但这一路径缺少超大规模量产的运营数据，潜在风险较小。目前该工程建设成功。

广汇能源给记者的恢复表明，广汇能源将充分发挥自身布局在全国的销售网络和较强市场拓展能力优势，主抓该项目产品的销售工作。而合资公司的日常生产运营转交酒钢集团。煤价正处于低谷，而环保压力陡增，转型煤化工沦为诸多煤炭企业的联合自由选择。

广汇能源正是煤化工投资浪潮中的弄潮儿之一。1500万元补贴对于以致于数十亿元投资的煤化工项目来说并不是大数目，但指出当地政府对这个项目很推崇。金银岛分析师常婷说道。

这并非广汇能源因煤化工项目第一次取得巨额补助金。2014年6月份，广汇能源取得新疆富蕴县2亿元财政补助金，用作反对广汇能源在该县投建的煤制气项目。

事实上，广汇能源布局煤化工的道路并不平缓。早在2011年9月，广汇能源在哈密的年产120万吨甲醇、80万吨二甲醚、5亿立方米LNG项目就全部竣工并且转入试生产。

但在经过整整16个月的试车调试,以后2013年1月才月宣告产品生产量。之后，广汇能源不淖毛湖煤化工项目再次发生爆炸，极端天气造成状况大大。一波三折不仅和国内煤化工发展的波动涉及，更加和广汇能源的自身资金管理涉及。

现实中，广汇能源对现金的管理仍然让外界捉摸不透。数据表明，截至2015年3月31日，广汇能源的资产负债率是66.37%，而记者查阅广汇能源的财务报表表明，广汇能源的资产负债率在2013年之后仍然保持在62%~68%之间。

即使负债率低企，广汇能源也在坚决投资财经，不想每一分钱闲置，广汇能源仍然在低负债率和低投资之间错综复杂均衡，在一位基金经理显然，尽管广汇能源是一家十分懂利用金融杆杠和闲置资金的企业，但其近两年大干慢上，资本消耗极大，煤化工项目又必须持续投放，潜在财务风险不容忽视。跑马圈技术？广汇能源在煤化工领域的步子或许迈得相当大，也很急。

2014年年报表明，广汇能源当年煤化工项目共计生产甲醇68.49万吨，同比快速增长163%；生产LNG21.39万吨，同比快速增长413%；生产其他副产品28.81万吨，同比快速增长207%。而在广汇能源2015年度总计118亿元的投资框架与融资计划中，与煤化工项目涉及的则多达90多亿元。不愿明示的观察者认为，广汇能源对煤化工项目的热情和底气主要来自两方面：一是煤价持续走低，此时再行圈地，占有煤化工的基础煤炭资源；二是环保政策日益严苛，煤炭深加工和煤企转型沦为必然选择。

完全所有的大型煤企都在资源集中于的新疆、内蒙古等地布局煤化工，做生意社分析师逯漫辨别找到，广汇能源及有限公司股东广汇集团现有新疆哈密、阿勒泰两大煤区的伊吾、白石湖等六大煤田，勘探储量总计多达180亿吨。廉价资源要求了广汇能源的成本优势。以煤制甲醇为事例，一般企业的成本是1500元/吨，而广汇能源的成本严重不足1000元。常婷告诉他记者。

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