环渤海动力煤价格指数周评（5月17-23日）

本报告期（2017年5月17日至5月23日），环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨，环比上行13元/吨，已倒数第九期暴跌，降幅显著不断扩大，创下自2016年11月初以来的仅次于波动幅度。　　从对环渤海六个港口交易价格的收集计算结果看，本报告期，24个港口规格五品价格全部上升，降幅在10-30元/吨平均。　　分析指出，以下几点是促成本期环渤海港口动力煤价格指数跌幅不断扩大的主要原因：　　一、库存持续上升，议价空间缩放。

截至5月23日，沿海六大电力集团存煤稳住1200万吨、环渤海三港（秦、唐、沧）遗煤上涨至1780万吨以上、坑口存煤之后积累。中间环节消化库存压力增大，为推展库存向下游移动，货主及贸易商销售节奏减缓，买卖双方议价空间缩放。

　　二、价格向上传导，煤价加快回升。5月中下旬，产地煤价开始加快断裂，价格降幅显著缩放。物流通畅背景下，降价沿物流链向港口市场传导，拉低了港口煤炭销售成本，为龙骨煤价加快回升获取了基础。

　　三、看跌心理承托，博弈论焦点松动。近期煤炭价格指数降幅倒数不断扩大，逐步向绿色区间投向。

这造成市场心理承托严重不足，买卖双方的博弈论焦点移往至绿色区间以内，煤价也预示回升。　　四、胶着状态显著，从容推迟成主策略。邻近月度节点，大企业宽协价格上调已成定局，大量订购拉运市场需求被扯后至下个月。6月大型煤企长协价格预期重复向上修正，早已相似市场煤价格水平，二者转入胶着状态。

为确保迎峰度夏市场需求，宽协煤仍是拉运主体，之后抨击市场煤价。　　沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场公布的海运煤炭运价指数（OCFI）表明，本报告期（2017年5月17日至5月23日），国内海上煤炭运价先扬后惮，5月23日的运价指数报收于790.67点，与5月16日比起，下跌了49.9点，涨幅为6.74%。

　　明确到部分主要船型和航线，5月23日与5月16日比起，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均值运价下跌了1.4元/吨至35.5元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均值运价下跌了1.5元/吨至26.3元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均值运价下跌2.3元/吨至33.0元/吨。

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