建银国际：龙光地产晋升恒生综合指数大型股，地产行业首选

2月26日，知名投资银行建银国际公布近期研究报告，之后引荐龙光地产作为中国地产行业选用，近期目标价为18.8港元。该行认为，龙光地产相结合前瞻性的长年战略及强劲执行力，业绩及股票市值持续增长，近期晋升为恒生综合指数大型股成分股。恒指大型股指数目前还包括恒大，碧桂园，华润置地，中国海外发展，融创，龙湖，世茂等七家中国地产行业龙头，突显了龙光的行业领导地位和可持续发展能力。

建银预测，龙光2019年股东不应占到盈利同比快速增长40%以上，盈利能力和盈利规模持续领先行业。建银认为，公司未来将有三个发展趋势：1. 由粤港澳大湾区龙头开发商逐步发展为全国性知名品牌综合发展商， 公司将区域耕耘粤港澳，长三角和大西南等三大都市圈。2. 公司业务将涵括地产研发，城市更新和持有人物业三大领域。

其中持有人物业面积在未来三年内将多达100万平米，逐步沦为公司长年收益来源和新的业绩增长点。3.公司城市更新货值高达4000亿元以上，早已沦为业绩主要快速增长引擎。未来三年，城市更新占到当年核心盈利比重不高于20%，有助公司维持行业领先的盈利能力。

建银预测，未来三年公司业绩将持续稳定增长，权益合约销售额年度快速增长不高于20%，核心盈利有望同步增长。建银指出，公司现金充裕，未来将维持务实财务政策，每年拿地开支不低于合约销售额50%，逐步提高国际信用评级，减少融资成本，并保持优渥股息，持续报酬投资者。

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